7月份以來(lái)，盡管屬于傳統(tǒng)的高溫需求淡季，但是不僅鋼材價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)四周的反彈行情，鋼材銷(xiāo)量也出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，鋼材市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊漲，大有淡季不淡的趨勢(shì)。雖然鋼價(jià)未有大幅度的拉漲，說(shuō)起原因可能是需求萎靡未得到明顯釋放，但是從七月庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼材的去庫(kù)存化一直在持續(xù)，鋼材需求并未像所說(shuō)的那樣悲觀。
2013年7月鋼材社會(huì)庫(kù)存1236.94萬(wàn)噸，環(huán)比減少78.42萬(wàn)噸，下降5.96%，其中市場(chǎng)庫(kù)存總量1116.34萬(wàn)噸，比上月減少70.82萬(wàn)噸，下降5.97%;港口庫(kù)存120.6萬(wàn)噸，比上月減少7.6萬(wàn)噸，下降5.93%。2013年7月，22個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)第4個(gè)月下降，不過(guò)回落幅度較前兩月有所收窄。5大品種庫(kù)存冷軋板卷略有上升，熱軋板卷、中厚板、線(xiàn)材和螺紋鋼等4個(gè)品種均有不同程度下降，其中線(xiàn)材庫(kù)存下降幅度最大�，F(xiàn)螺紋鋼、線(xiàn)材、熱軋板卷、中板和冷軋板卷的庫(kù)存分別為654.8、154.4、427.6、142.5、160.7 萬(wàn)噸，周降幅分別為11.70%、21.34%、3.57%、3.96%、1.07%。而去年同期庫(kù)存月降幅僅為19 萬(wàn)噸，較年初也僅下降305 萬(wàn)噸。
今年去庫(kù)存的情況明顯好于去年，其中基建開(kāi)工較多、長(zhǎng)材去庫(kù)存情況理想是最主要的因素。上半年市場(chǎng)上哀聲一片，鋼材價(jià)格經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的下跌。即使如此，鋼材始終保持著去庫(kù)存化的態(tài)勢(shì)，而且這種態(tài)勢(shì)還將繼續(xù)下去。從前段時(shí)間國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步走弱，雖然這還在市場(chǎng)的預(yù)期范圍之內(nèi)，但中央應(yīng)該不會(huì)容忍經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)下行，相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)刺激政策正在出臺(tái)。加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)、繼續(xù)加快鐵路建設(shè)等大型項(xiàng)目的投資、近日國(guó)家發(fā)改委、住建部、國(guó)土資源部等六部委聯(lián)合要求的棚戶(hù)區(qū)改造規(guī)劃等這些政策都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到刺激作用,這也必將對(duì)用鋼需求起到一定拉動(dòng)作用。
再?gòu)墓┙o方面來(lái)看，鋼材前6 月產(chǎn)量增長(zhǎng)逐月放緩，供給壓力正在釋放，我國(guó)前六月粗鋼產(chǎn)量3.90 億噸、鋼材產(chǎn)量5.17 億噸，分別同比增長(zhǎng)7.42%、10.21%，6 月份的粗鋼產(chǎn)量有所回落，為6466 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.58%，環(huán)比降低3.54%。前6 月的當(dāng)月產(chǎn)量同比增速逐月下降，供給壓力正在逐漸釋放。
最新數(shù)據(jù)顯示，7月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量213.03萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.27%。盡管7月中旬粗鋼日均產(chǎn)量又重回210萬(wàn)噸，不過(guò)低于5、6月份的216.24萬(wàn)噸和215.53萬(wàn)噸，上升壓力不大，7月粗鋼日均產(chǎn)量有可能環(huán)比繼續(xù)下滑。雖然粗鋼日產(chǎn)量始終處于高位，不過(guò)即使如此，鋼材社會(huì)庫(kù)存始終在保持下降，盡管鋼廠內(nèi)部庫(kù)存有所增加，但增加速度低于社會(huì)庫(kù)存的下降速度，目前來(lái)看鋼材終端需求并不是那么低迷，相反，鋼材需求有著穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
鋼材市場(chǎng)去庫(kù)存明顯，市場(chǎng)供需關(guān)系也有所緩解。雖然8月高溫極端天氣不斷，對(duì)戶(hù)外施工也造成一定影響，工地的鋼材采購(gòu)強(qiáng)度出現(xiàn)明顯的下滑，對(duì)市場(chǎng)銷(xiāo)售及價(jià)格形成短期壓力。不過(guò)在產(chǎn)量能出高位的情況下，社會(huì)庫(kù)存仍在下降之中，可以推斷雖然高溫天氣對(duì)需求造成影響，但是目前淡季的絕對(duì)需求強(qiáng)度仍十分可觀，鑒于目前氣溫已高，8月份需求在目前基礎(chǔ)上繼續(xù)下降的空間有限。只要需求仍能夠維持在目前水平，社會(huì)庫(kù)存的持續(xù)下降將對(duì)價(jià)格形成支撐，市場(chǎng)信心企穩(wěn)，加上對(duì)9月份旺季的預(yù)期有望促發(fā)中間需求的再度擴(kuò)張，鋼廠訂單可能再度上升，對(duì)鋼材價(jià)格形成支持。
目前市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力不大，盡管高溫持續(xù)，市場(chǎng)成交表現(xiàn)平平，但并沒(méi)有阻礙鋼價(jià)的繼續(xù)推高運(yùn)行，商家心態(tài)相對(duì)較平和。考慮到短期內(nèi)市場(chǎng)拉漲氛圍仍存，特別是市場(chǎng)整體資源也不多的情況下，預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格主流走勢(shì)將會(huì)延續(xù)穩(wěn)中上行運(yùn)行。
7月為鋼材消費(fèi)的淡季，但是今年螺紋鋼的價(jià)格卻在7月演繹了一曲淡季不淡，持續(xù)上漲的行情，螺紋鋼主力合約1401一度由低點(diǎn)3453上漲至高點(diǎn)3712，月漲幅達(dá)7.5%。本周以來(lái)，期貨主力合約1401的價(jià)格圍繞3700一線(xiàn)盤(pán)整，多空力量對(duì)決，本人以為鋼價(jià)盤(pán)整蓄勢(shì)后將繼續(xù)上漲。主要原因是鋼材庫(kù)存持續(xù)下降、短期內(nèi)原材料價(jià)格在高位持穩(wěn)以及市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)上升等諸多因素。
一、鋼材庫(kù)存下跌，庫(kù)存消費(fèi)比位于低位
工信部網(wǎng)站消息，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月鋼材庫(kù)存1236.94萬(wàn)噸，環(huán)比減少78.42萬(wàn)噸，下降5.96%。截止上周末，鋼材社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)19周下跌，總庫(kù)存由3月下旬的2251萬(wàn)噸跌至1540萬(wàn)噸，跌幅為32%;同期螺紋鋼庫(kù)存由1095萬(wàn)噸跌至655萬(wàn)噸，跌幅為41%，庫(kù)存消費(fèi)比為16.9%，與去年9月價(jià)格開(kāi)始反彈時(shí)的庫(kù)存產(chǎn)量比相當(dāng)，這個(gè)數(shù)在近幾年數(shù)據(jù)中位于相對(duì)低位。與此同時(shí)，唐山地區(qū)的鋼坯庫(kù)存也連續(xù)5個(gè)月下滑，由高點(diǎn)的197萬(wàn)噸下降至上周的62萬(wàn)噸，降幅達(dá)69%。
二、7月消費(fèi)淡季不淡，預(yù)計(jì)鋼廠庫(kù)存繼續(xù)呈下降之勢(shì)
近日，鋼協(xié)公布7月中旬日均產(chǎn)量為213.03萬(wàn)噸，環(huán)比7月上旬上漲了2.27%，雖然7月中旬產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比上升，但是截止7月中旬，鋼廠庫(kù)存還是下降的。假設(shè)7月下旬粗鋼日產(chǎn)量上升至218.54萬(wàn)噸(歷史最高產(chǎn)量，環(huán)比中旬上漲2.6%)，而消費(fèi)不變，則鋼廠庫(kù)存與6月相比持平。所以從這個(gè)角度來(lái)預(yù)測(cè)，由于環(huán)保及各種因素，產(chǎn)量再創(chuàng)新高可能比較小，也就是說(shuō)7月鋼廠的庫(kù)存應(yīng)該還是下降的。
從消費(fèi)上來(lái)看，7月淡季不淡。河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2013年7月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為49.9%(見(jiàn)下表)，環(huán)比增長(zhǎng)6.5個(gè)百分點(diǎn)，雖然連續(xù)六個(gè)月收縮，但7月份創(chuàng)出六個(gè)月來(lái)最高水平，河北省鋼鐵行業(yè)較前期略有好轉(zhuǎn)。從各分項(xiàng)指數(shù)看，7月份的新訂單指數(shù)為54.8%，環(huán)比增長(zhǎng)14.8個(gè)百分點(diǎn)，盡管目前處于季節(jié)性需求淡季，但隨著市場(chǎng)價(jià)格反彈，貿(mào)易商和終端用戶(hù)的補(bǔ)庫(kù)需求帶動(dòng)了鋼廠訂單增加。
三、原材料價(jià)格短期堅(jiān)挺，對(duì)鋼價(jià)形成支撐
今年自3月開(kāi)始，鋼廠一直在對(duì)自己的礦石庫(kù)存進(jìn)行清庫(kù)，截止到7月上旬，鋼材的礦石庫(kù)存很低，基本上只夠維持2周左右的生產(chǎn)，鋼廠要維持正常的生產(chǎn)而不得以對(duì)礦石進(jìn)行了備庫(kù)。隨著鋼廠買(mǎi)進(jìn)，礦石價(jià)格快速拉升，配以較低的港口庫(kù)存，7月礦石價(jià)格由低點(diǎn)的110美元漲至130.25美元，漲幅為18.4%，遠(yuǎn)超過(guò)鋼價(jià)的上漲幅度。礦石價(jià)格快速上漲后，鋼廠放慢了采購(gòu)進(jìn)度，鋼廠的礦石庫(kù)存依舊處于偏低的水平，同時(shí)港口的絕對(duì)庫(kù)存也較低，暫時(shí)礦石價(jià)格高位震蕩不具備大跌的可能，這對(duì)鋼價(jià)形成支撐。
與此同時(shí)，焦炭和廢鋼等主要爐料也與礦石有相同的經(jīng)歷，在7月上旬，鋼廠的焦炭庫(kù)存下滑到10天(行業(yè)正常生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是15天)，鋼廠的廢鋼庫(kù)存也一度下滑至9天(行業(yè)正常生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)是15天)。7月鋼價(jià)開(kāi)始上漲，鋼廠的盈利情況好轉(zhuǎn)，同時(shí)焦化廠虧損厲害，部分焦化廠限產(chǎn)。而鋼廠維持正常的生產(chǎn)需要購(gòu)進(jìn)焦炭和廢鋼，因此，焦炭和廢鋼價(jià)格也亦步亦趨的出現(xiàn)上漲。
鑒于目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速較低，3季度可能出臺(tái)更多有利政策，這對(duì)鋼價(jià)有利。與此同時(shí)此次國(guó)內(nèi)的環(huán)保尚未見(jiàn)到真正執(zhí)行，落后產(chǎn)能是否真正關(guān)停，市場(chǎng)拭目以待。綜上，短期鋼價(jià)盤(pán)整(炎熱及暴雨天氣影響短期消費(fèi))后，上漲的概率較大。
